Оговорки о климатически устойчивом долге
Климатоустойчивые долговые оговорки (КДО) представляют собой предварительный механизм отсрочки погашения суверенного долга, который может быть задействован в случае заранее оговоренного стихийного бедствия, приводящего к крупным финансовым потерям. В частности, CRDC предусматривают отсрочку выплат по долгу страны на заранее оговоренный период в случае серьезного климатического шока или стихийного бедствия с целью (i) избежать дефолта по платежам для страны, уже находящейся в кризисе, и (ii) сохранить столь необходимую валютную ликвидность для оказания помощи в случае бедствия. На этой веб-странице собраны ресурсы как для кредиторов, так и для заемщиков, помогающие лучше понять КРСБ. Это также целевая страница для работы и ресурсов Технической рабочей группы CRDC (РГ CRDC).
РГ КДРК - это многосторонняя группа, состоящая из представителей казначейств стран G7, МБРР, ДМО заемщиков и технических экспертов. Она начала свою работу в марте 2024 года и проводит ежемесячные заседания для разработки действенных триггеров и углубления понимания сути CRDC с целью разработки стандартных договорных формулировок, доступных для суверенных эмитентов, желающих использовать эти положения в своих финансовых соглашениях, в том числе с частным сектором.
Эти усилия являются продолжением работы ICMA (в сотрудничестве с сотрудниками МВФ, Канады и Clifford Chance), результатом которой стал примерный перечень условий "ураганной оговорки ", размещенный на сайте ICMA, и которая была продолжена под руководством Великобритании во время ее последнего председательства в G7, в том числе в рамках Рабочей группы по частному сектору (PSWG) в 2021 году. Резюме председателя о работе PSWG доступно на сайте ICMA.
Центр устойчивого суверенного долга выступает в качестве секретариата Рабочей группы CRDC, а компания Clifford Chance (Дебора Зандстра и Джеймс Келтон) оказывает юридическую поддержку инициативе, которую поддерживает Фонд детского инвестиционного фонда.
Климатоустойчивые долговые оговорки: Руководство для членов FiCS
На протяжении 2024 года ежемесячно проводились заседания Рабочей группы FiCS Lab по КСДК под председательством Грегори Хилла, вице-президента по финансам и корпоративным услугам Карибского банка развития (CDB). Ее члены изучали ключевые соображения и передовой опыт, связанный с внедрением КСДР.
Данная записка была подготовлена Инициативой по климатической политике (ИПК) в поддержку обсуждений в рабочей группе. Она составлена на основе этих обсуждений, но не обязательно отражает взгляды или позицию какого-либо участвующего учреждения или лица.
Заседание 1: Запуск рабочей группы CRDC
РГ начала свою работу, представив обзор прогресса Рабочей группы частного сектора по КРД, в ходе которого различные заинтересованные стороны поделились своими знаниями и опытом, а также определили руководство и цели будущих встреч.
Встреча 2: взгляд частного сектора
Компания Swiss Re Capital Markets рассказала о своем подходе и продуктах в области риска природных катастроф и облигаций катастроф.
Заседание 3: взгляд МБР: Карибский банк развития (КБР)
Карибский банк развития (КБР) поделился своим опытом и соображениями по преобразованию КБР в первый банк развития, поглощающий климатические удары.
Заседание 4: взгляд МБР: Межамериканский банк развития (МБР)
IDB представил группе свой подход и меню продуктов, которые предоставляют правительствам варианты борьбы с климатическими явлениями и катастрофами.
Встреча 5: Экспертный взгляд на процесс проектирования триггеров
Презентация Центра защиты от стихийных бедствий (CDP) была посвящена процессу разработки триггеров и практическим аспектам таких триггеров.
Встреча 6: взгляд инвестора
Компания Western Asset Management рассказала о проблемах и возможностях, связанных с положениями CRDC для институциональных инвесторов.
Заседание 7: Триггер Гренады после урагана и резолюция ABA (Американской ассоциации юристов) по обращению с малыми островными развивающимися государствами (МОРА)
В связи с недавним введением в действие оговорки о землетрясениях в Гренаде члены РГ комментируют процесс и ход реализации этой оговорки.
Презентация резолюции АБА (24 августа) о приостановлении обязательств по внешнему долгу перед 3 СИДС и в поддержку Бриджтаунской инициативы по предоставлению грантов или льготного финансирования для обеспечения устойчивости и адаптации для СИДС.
Заседание 8: Кредитное воздействие климатоустойчивых долговых оговорок (КДО) и взаимодействие с МБР
В ходе сессии была рассмотрена роль КСУР в суверенных кредитных рейтингах на основе анализа Moody's по их кредитному воздействию и внедрению. Обсуждался вопрос о том, как многосторонние банки развития (МБР) интегрируют КСДР в финансовые инструменты и их потенциальное кредитное воздействие на МБР и суверенный рейтинг.
Заседание 9: Пересмотр основанных на возмещении убытков триггеров для CRDC
На этой сессии рассматривались вопросы использования триггеров, основанных на возмещении ущерба, в климатоустойчивых долговых оговорках (CRDCs), оценивались их преимущества, проблемы и целесообразность. Обсуждались методы практического применения триггеров возмещения ущерба, роль показателей разрыва защиты и потенциальная интеграция защитных облигаций для повышения эффективности суверенного управления рисками бедствий.
Призыв к обратной связи
Мы приветствуем отзывы об этих материалах. Свяжитесь с нами по адресу ssdh@naturefinance.net.
Подпишитесь на обновления
Присоединяйтесь к списку рассылки Центра, чтобы быть в курсе его работы.
