Инновационный инструмент финансирования предлагает долгосрочное решение климатического и долгового кризисов

- Потенциал механизма финансирования на основе результатов деятельности в борьбе с долговым и климатическим кризисами в уязвимых странах подробно описан в новом документе.

- В "Больше за меньшие деньги" подробно описаны семь путей внедрения инновационного инструмента

- Документ выходит в преддверии весенней встречи МВФ, на повестке дня которой важное место занимают вопросы долга и климата

‍

СКАЧАТЬ ПУБЛИКАЦИЮ

‍

Брюссель, пятница 31 марта 2023 года - Об огромном потенциале суверенного долга, привязанного к устойчивости, в борьбе с долговым и климатическим кризисами на развивающихся рынках подробно говорится сегодня в новом документе в преддверии весенней встречи МВФ, где эти темы будут занимать важное место в повестке дня.

В докладе "Больше за меньшие деньги", подготовленном Центром суверенного долга с привязкой к устойчивости, представлены семь масштабируемых путей, с помощью которых этот инструмент может решить тройную задачу обеспечения устойчивости долга, достижения климатических и природных целей, а также экономической устойчивости.

Суверенный долг с привязкой к устойчивости - финансовый инструмент, основанный на результатах деятельности, который обязывает страну-эмитента достичь определенных целей в области устойчивого развития - был опробован в 2022 году.

Семь путей масштабирования включают повышение кредитоспособности суверенных компаний с более низким рейтингом, включение суверенного долга, связанного с устойчивостью, в долгосрочные инициативы по финансированию климата/природы, гармонизацию ключевых показателей эффективности (KPIs) и стандартизацию структуры облигаций устойчивой эффективности (SPB) для ускорения "выхода на рынок", а также наращивание потенциала страновых офисов по управлению долгом (DMOs).

‍

"Суверенные облигации, связанные с устойчивым развитием, обещают снизить стоимость финансирования в странах EMDE и одновременно обязывают правительства проводить крайне необходимую политику в области климата и природы - но только в том случае, если все сделано правильно. Данный документ показывает, как можно максимально использовать их потенциал", - сказал Джеромин Зеттельмайер, директор Bruegel.

‍

По данным NatureFinance, с начального уровня в 3,5 млрд. долларов США в конце 2022 года выпуск суверенных облигаций, связанных с устойчивым развитием, странами с формирующейся и развивающейся экономикой (EMDE) может достичь от 250 до 400 млрд. долларов США к 2030 году.

Данный документ подготовлен в соответствии с недавно опубликованным 6-м отчетом МГЭИК, который предупреждает о росте затрат на смягчение последствий изменения климата и адаптацию к ним для уязвимых экономик. В настоящее время 60% стран с низким уровнем дохода уже находятся в состоянии долгового кризиса или подвержены высокому риску его возникновения.

Это особенно ощущается в африканских странах, где 58% стран, оцененных Всемирным банком, находятся под угрозой долгового кризиса. В совокупности это составляет 24,1% от их совокупного ВВП в 2021 году.

‍

"Масштабирование этого инновационного долгового инструмента может способствовать достижению целей в области климата и природы, избегая порочного круга неустойчивой задолженности, ухудшения кредитоспособности и снижения экономического здоровья, который в настоящее время угрожает развивающимся рынкам и развивающимся странам". Аренд Куленкампф, директор Центра суверенного долга, связанного с устойчивым развитием

‍

Первые выпуски облигаций, связанных с устойчивым развитием, Чили и Уругвая в 2022 году были в несколько раз перевыпущены, что подтверждает интерес рынка. Кроме того, в 2021 году Белиз осуществил своп "долг в обмен на природу", используя финансирование, основанное на результатах деятельности, в сочетании с повышением кредитоспособности. Голубая облигация Белиза в рамках этого свопа получила рейтинг на 16 ступеней выше суверенного кредитного рейтинга.

Расширение масштабов суверенного долга, связанного с устойчивым развитием, соответствует решениям, предложенным в Рамочной программе достаточности капитала Многостороннего банка развития и духу Бриджтаунской повестки дня, а также Коалиции по устойчивому долгу (SDC), созданной Египтом, председательствующим на КС27, и поддержанной Экономической комиссией ООН для Африки (UNECA).

‍

"Африканские страны хотят, чтобы долговые инструменты учитывали устойчивость. Межафриканская координация по использованию ключевых показателей эффективности при выпуске долговых обязательств будет иметь решающее значение для решения этой задачи, повышения доступности инструментов устойчивого финансирования и расширения преимуществ этих инструментов. Континент в один голос заявляет о необходимости решения проблемы нехватки устойчивого финансирования и реформирования международной финансовой архитектуры для устойчивого решения проблемы задолженности", - сказал Жан-Поль Адам, директор по технологиям, изменению климата и управлению природными ресурсами, ЭКА ООН.

‍

"Правительства многих стран ищут инновационные инструменты финансирования для решения проблемы тройного кризиса, и команды Всемирного банка работают над разработкой инвестиций, которые могут стимулировать суверенных заемщиков к достижению амбициозных, заранее определенных целей в области устойчивого развития, измеряемых с помощью ключевых показателей эффективности (KPI). Мы надеемся на сотрудничество с партнерами для расширения масштабов этих решений", - сказала Фиона Стюарт, ведущий специалист по финансовому сектору глобальной практики "Финансы, конкурентоспособность и инновации" Всемирного банка.

Документ был выпущен Центром суверенного долга, связанного с устойчивым развитием, в пятницу 31 марта на публичном мероприятии Брейгеля и NatureFinance, посвященном расширению масштабов суверенного долга, связанного с устойчивым развитием.

‍

СКАЧАТЬ ПУБЛИКАЦИЮ

‍

--------

‍

Примечания для редакторов:

‍

Основные статистические данные:

- Каждая пятая страна испытывает фискальный и финансовый стресс. (Министерство иностранных дел и внешней торговли Барбадоса 2022).

- За последнее десятилетие внешний долг стран с низким уровнем дохода вырос почти в три раза и достиг 1 триллиона долларов, а 60 % этих стран впервые оказались в долговом кризисе или под угрозой его возникновения (МВФ 2022).

- Около 15 % стран с низким уровнем дохода уже находятся в состоянии долгового кризиса, а еще 45 % подвержены высокому риску долгового кризиса. Среди развивающихся рынков около 25 % находятся в зоне высокого риска и сталкиваются со спредами по займам, сходными с дефолтными (IMF 2023).

- Рекордное число - около 1 миллиона видов животных и растений, которые в настоящее время находятся под угрозой исчезновения. (IPBES 2022)

- Суверенные облигации являются крупнейшим классом активов для многих институциональных инвесторов, составляя почти 40% от мирового рынка облигаций объемом 100 трлн долларов. (Всемирный банк 2022)

- Кредитная гарантия, страховой полис или другие механизмы повышения кредитоспособности должны привести к повышению рейтинга инструмента выше суверенного потолка, что позволит привлечь спрос со стороны более консервативных инвесторов. Например, "голубая облигация" Белиза, выпущенная в рамках обмена долга на природу, получила кредитный рейтинг Moody's на 16 ступеней выше, чем суверенный кредитный рейтинг на тот момент.

- Потенциальный удар по мировому ВВП от сокращения таких услуг, как опыление дикой природы, обеспечение продовольствием и древесиной, составляет порядка 2,3 процента мирового ВВП (2,7 триллиона долларов США) ежегодно к 2030 году (Всемирный банк 2021).

- В ноябре 2022 года глобальный долг оценивался в 290 триллионов долларов США, причем 80% нового долгового бремени приходится на развивающиеся рынки, где общий долг приближается к 100 триллионам долларов США (IIF).

‍

О Центре суверенных долгов с привязкой к устойчивости:

Центр суверенного долга, связанного с устойчивым развитием, объединяет участников всего спектра суверенного долга, связанного с устойчивым развитием. Созданный для содействия росту рынка суверенного долга, основанного на результатах деятельности, Хаб поддерживает инициативы, направленные на включение природных и климатических показателей в модели суверенного финансирования. Консультативный совет высокого уровня обеспечивает концентратору стратегическое руководство и помощь.

‍

Контакт:

Джессика Уэйр, Browning Environmental Communications - jessica@browningenvironmental.com

‍